明晰市场地位完善交易机制 新三板2017年五大制度猜想

　　□东吴证券 黄琳

　　2016年被称为新三板监管年，股转系统发布了若干规范制度，并加大了对违反规定的市场参与者处罚力度。对于2017年，流动性是新三板的命脉，预计2017年股转系统将推出一揽子措施提高市场流动性，创新层将成为改革的先行者。此外，新三板的市场地位将得到明晰，同时在优化交易机制、建立盘后大宗交易制度、公募基金入市以及绿色转板试点方面有望获得较大的突破。

　　提高挂牌企业质量

　　2016年5月27日，股转系统发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》(简称《分层管理办法》)，新三板市场分层制度正式推出。《分层管理办法》分别从盈利性、成长性和市场认可度三个方面对公司进行了分类，设立创新层和基础层，同时还公布了维持标准和层级调整规则。首批入选创新层的公司有953家。