下行风险不大 港股或窄幅震荡

　　□麦格理资本股份有限公司 林泓昕

　　港股6日止跌弹升，恒指重返10天线约22700点附近，全天走势高开高走，盘中最高曾见22746点。隔夜美股重拾升势，道指持续小幅突破，纳指、标普自两周低位反弹。上周末意大利修宪公投失败，周一亚洲股市普遍承压，不过晚间欧美股市反应正面，未受其影响。恒指周二承接外围回升势头，最终收盘报22678点，上涨169.6点，涨幅0.75%，成交额约579.2亿港元。国企指数收报9768.85点，上涨57.05点，涨幅0.59%。

　　深港通于本周一正式开闸，就资金流向来看，深股通周一获得资金净流入27.11亿元，南下港股通（深）资金流入约8.5亿元，暂时呈现北热南冷局面。十大成交股方面，北上深股通标的集中在家电龙头，例如格力、美的等。南下资金较多在汽车、医药及科技股板块，例如比亚迪股份、中国软件国际、环球医疗等，大都在内地已有一定知名度。

　　周二，北上深股通资金净流入仍接近有20亿元，南下资金约5.2亿元。但是，若加上沪港通渠道一起统计，沪股通近两日是持续净卖出的，显示北上资金在板块选择方面有分歧，而南下资金不管是沪市港股通还是深市港股通均是呈现资金净流入状态。目前，港市蓝筹股仍有资金持续流入，港市中小市值个股，反映在港股通（深）的买入额还并不大，或由于内地投资者熟悉程度有限，料未来有一个逐渐积累的过程。其实，结合当前两地股市偏弱的市况背景，以及临近年底资金偏观望，深港通近两日的交投活跃程度虽不及2014年沪港通启动初期时的盛况，但也还算符合预期。