港股反弹暂受阻 后市有望转好

　　□法国兴业证券（香港） 周翰宏

　　恒生指数过去一周先升后跌，特别是上周五涌现获利盘，丢失了此前全部升幅，亦再次显示出50天线及23000点关口附近的阻力，不过全周的波幅并不大，基本在20天及50天线约22600点至23100点之间震荡。目前恒指10天线已率先止跌回升，而20天线及50天线跌势亦均趋缓和，技术走势或有机会逐渐转好。

　　外围市场方面，上周美股走势呈现分化，道指继续窄幅向上突破，但纳指及标普高位回落，欧佩克超预期达成限产协议，经济数据亦理想，利好能源及周期股，不过以科技股为代表的高估值板块承压。内地A股上周先升后回，官方11月制造业数据创两年新高，并连续4个月处于荣枯线上，显示经济企稳趋势，不过板块方面仍存在分歧，市场信心略有不足。上周深港通确定启动时间，曾给市场带来支持，但外围市况反复。港股上周整体仍偏保守，但成交量有改善，上周大市日均成交升至约770亿港元。衍生市场交投则略显清淡，上周认股证日均成交约85亿港元，牛熊证日均仅约40亿港元。

　　恒指牛熊证资金流方面，截至上周四的过去5个交易日，牛证出现约4670万港元资金净流出，而熊证则获得约5170万港元资金净流入，反映较多资金倾向以熊证部署空仓。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货集中在收回价21600点至22500点之间，这区域的过夜街货合计相当于约5270张期指合约；而恒指熊证的过夜街货则在收回价23000点至23800点之间，相当于约4330张期指合约。