“三低”行情难持久 四季度绩优白马股站上风口

　　□本报记者 徐伟平

　　如果用一个词来概括近期A股特征，“三低”或许最贴切不过，低风险偏好、低波动、低成交造就了疲弱的行情。不过，在市场波动趋缓的背后却暗潮涌动。上市公司股东减持汹涌，产业资本积极举牌，“三低”行情恐难持久。业内人士表示，目前来看，风险偏好明显改善的概率不大，四季度破局因素更可能来自于盈利端。市场预期四季度A股上市公司盈利增速会提升，未来围绕业绩的结构性博弈有望展开。

　　“三低”行情主导市场

　　一季度A股的核心词是“调整”。熔断机制叠加人民币贬值触发大盘“千点下跌”，资金出现恐慌性出逃。随后的两个月，市场进入了一个较为漫长的修复期。二季度A股的核心词是“震荡”。大跌的阴霾逐渐散去，市场的悲观情绪也逐渐修复，部分投资者憧憬“像样”的反弹出现，但股指突破后面对量能无法跟进的窘境，几次冲高又几次回落，投资者的热情不断被消磨。