基金公司机构化趋势进一步强化

　　□博时基金机构理财部副总经理 朱奕帆

　　大型公司机构业务已成规模

　　最近，很多人开始关注机构投资者委托资产占基金管理公司管理规模之比越来越高的现象，一些成立年限较短、主要依赖股东背景等因素开展业务的公司甚至超过90%的份额都为机构客户持有，因此有人说现在是“得机构者得天下”的时代。其实，自公募基金行业1998年在国内诞生以来，行业不断发展，其中一个较为显著的变化确实是有很多公司机构化发展趋势在不断加强，但基金管理公司的机构化发展并不是这两年才被机构业务“引爆”的。Wind数据显示，2005年，市场排名靠前的5家大型基金管理公司机构投资者委托资产占其公募基金管理规模之比已大多达到40%-50%左右，再加上全国社保基金的委托资产，在2005年时这些老牌基金公司的机构投资者占总资产之比有些已经达到60%左右。由此可见，对一些大型基金管理公司而言，机构业务早在十年前就已是超过半壁江山的存在。

　　当然十年之后机构业务化发展的趋势继续得到强化，2015年，除嘉实基金外，上述5家基金管理公司中的其余4家机构投资者占公募基金管理规模之比都有了更进一步的提升。