业绩向好 港股小金融板块值得留意

　　□香港智远投资咨询 王敏

　　近两周以来，伴随中资银行股半年业绩陆续出炉，港股中期业绩期宣告结束。在经济增速下滑的大背景下，市场对于银行股赚钱效应没有期待过高，不过就已经公布的内地上市银行业绩表现来看，整体仍算符合预期。其中股份制银行上半年利润增速要显著好于四大行，普遍出现6%以上增速，大行方面则仅微幅增长，建行纯利按年增长1.25%，工行增长0.8%，农行增长0.5%。

　　具体来看，建设银行上半年营收减少0.72%，利息收入同比下降6.07%，公告里面披露主要受到去年央行连续降息影响。不良贷款率为1.63%，较去年同期1.58%增长了5个基点。信贷业务结构，建行截至6月末的个人住房贷款余额3.18万亿元人民币，新增逾4000亿元，按年增速达到14.7%，规模为行业首位。建行上半年业绩整体还算不错，其表现也大致代表了行业当前现状，即净息差下降，不良率上升，房贷依然增长较快。

　　再来看港股其它小金融板块，由于规模相对较小，业务结构更加灵活多变，诸多小金融股经营状况要好于大银行股。比如中国信贷(8207.hk)，上半年纯利多赚240%；其它还有中国金融投资管理(0605.hk)以及瀚华金控(3903.hk)等，上半年业绩均有不错增长，远好于市场预期。