美豆丰产在望 粕价上下两难

　　□华泰期货 王林正

　　因近期美豆出口强劲，近期美豆期价止跌反弹企稳，国内豆粕期价也紧跟美豆小幅上涨。自5月以来，美国中西部主产区天气持续良好，利于大豆生长。厄尔尼诺之后的拉尼娜预期减弱，美豆丰产可期。而进口大豆到港数量面临季节性下降，国际大豆丰产压制期价反弹，国内大豆现货呈现偏紧态势，豆粕价格上下两难。

　　天气炒作降温 美豆面临丰产

　　随着美豆进入生长后期，拉尼娜气候预期减弱，天气炒作整体降温。但后期天气对大豆的结荚、鼓粒、灌浆影响关键。截止到美国时间8月7日，美豆开花率91%，高于去年同期的86%和5年平均数88%；结荚率69%，高于去年同期的65%和5年平均数61%；美豆生长优良率72%，高于去年同期的63%。各项生长指标均好于去年同期，并优于历史平均值。总体来看，当前持续的良好天气利于大豆生长。市场预测美国农业部将在8月供需报告中公布大豆单产47.6蒲式耳/英亩，美豆丰产在望。