港股高位整固 观望氛围仍浓

　　□法国兴业证券（香港） 周翰宏

　　恒指上周先跌后反弹，周三裂口跌至20天线约21700点附近，获得不错支撑，至上周五反弹重越10天线，再次站上22000点关口之上，全周升254点或1.2%。短线来看，恒指或维持在高位反复整固格局，波幅范围稍微扩大，在21700点至22300点之间。

　　外围市场方面，上周美股高位窄幅整理后向上突破，再创历史新高，非农数据好于市场预期；纽约期油展开弱势探底，一度跌破40美元关口，随后出现反弹。此外，澳联储及英国央行上周先后宣布降息25个基点，英央行还扩大购债规模，带来新一轮全球宽松预期。内地a股上周小幅收跌，沪指反复冲击上方3000点未果，市况仍偏淡静。综合影响下，港股上周虽重拾升势，但大市成交并未跟随放大，显示市场观望气氛，后两个交易日成交额均不足600亿港元。衍生市场方面，认股证上周日均成交约95亿港元，较前一周收窄，牛熊证日均成交约55亿港元，变动则不大。

　　恒指牛熊证资金流方面，截至上周四的五个交易日，牛证出现约1560万港元资金净流出，反观熊证则获得约860万港元资金净流入。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货集中在收回价21200点至21700点之间，这区域的过夜街货合计相当约2100张期指合约；而恒指熊证的过夜街货则集中在收回价22300点至22800点之间，相当于约3850张期指合约。