止跌回升 港股料维持区间震荡

　　□法国兴业证券（香港） 周翰宏

　　恒指上周反弹逾百点，结束了连续三周下跌的走势，全周主要于19,600点至20,000点之间反复。虽然跌势呈现企稳，但向上反弹亦欠缺持续力，而且3月初的缺口并未完美补上，短线仍不能太乐观。恒指较大机会继续穿梭于10天平均线，维持区间震荡市闷局，操作策略上以审慎候低部署反弹为主。

　　外围市场方面，美国近期公布的经济数据改善，美联储4月会议纪要显示多数官员偏向支持6月加息，只要经济仍保持不错复苏，但市场对此反应好淡不一；内地上周部分经济数据不佳，沪指连续第五周下跌，不过跌势已有所缓解。港股市况反复，大市交投也持续淡静，上周的日均成交额仍不足600亿港元。衍生市场方面，认股证上周的日均成交约120亿港元，较前一周增加20%；牛熊证日均成交约60亿港元，则略有减少。

　　截至上周四的过去一周，恒指牛证获得约6030万港元资金净流入，目前多仓主要集中于收回价19000点至19600点之间部署，过夜街货相当约5180张期指合约；同时，恒指熊证也获得约7800万港元资金净流入部署空仓，收回价在20000点至20700点之间的空仓相当约2950张期指合约。