信用债市场分化加剧 投资者需谨慎操作

　　较之于企稳反弹的利率债市场，受信用风险发酵的影响，当前信用债市场分化加剧，低评级券种表现不佳，市场分析人士建议，投资者需谨慎操作。

　　自年初激增的信用“黑天鹅”事件并未随着时间的推移有所减少。本周，春和集团有限公司发布了《春和集团有限公司2015年度第一期短期融资券未按期足额兑付本息的公告》，称截至到期兑付日日终，因行业整体下滑、海外投资亏损、银行收贷等原因，公司现金流枯竭，即将有断裂的危险，目前发行人已无法按期兑付“15春和CP001”到期的本息，构成实质违约。

　　显然，今年债市信用事件频发，而由此引发投资者信心不足、一级认购频繁取消、现券收益率上行。

　　来自南京银行的统计数据显示，4月份信用债的净融资规模仅为3163亿元，环比、同比均出现大幅下滑，至少有103只债券共1009亿元推迟或取消发行，市场情绪谨慎。