兴业证券：三大困局施压初秋行情

　　进入9月份，资金面可能成为影响市场行情的主要矛盾，季末资金面压力和海外qe退出的风险不得不防。一方面，在9月17、18日召开fomc前，市场对于美联储qe退出的预期将再度升温；另一方面，恰逢季末、中秋、国庆等时间窗口，即便央行做大规模的逆回购，也难以完全平抑时点性扰动所带来的冲击。9月行情还需冲破三大困局的束缚，即经济旺季不旺、流动性偏紧和存量资金被消耗。