美证监会查“泡沫” 明星股Square上市遇冷

　　证券时报记者 吴家明

　　美国证监会刚刚着手调查科技初创企业估值问题，移动支付公司Square就“中枪”。Square确定的首次公开募股（IPO）价格最终为9美元，公司估值仅26.6亿美元，较前一轮融资时的估值还低数十亿美元。

　　棘轮条款成普遍现象

　　9美元意味着Square选择了低于IPO定价区间的价格上市，还远低于去年摩根大通、私募基金Rizvi Traverse等投资Square时支付的每股15.46美元。此前，Square披露的IPO定价区间为11美元至13美元，估值约42亿美元，而这已经比最近一轮非公开融资投资者给予的估值低数十亿美元。如今，按9美元发行价计算的市值仅为26.6亿美元，较Square最后一轮融资时60亿美元的估值缩水56%。