评论：融券T+1是从“量和质”上完善市场

　　◎郁慕湛

　　周一(8月3日)晚间，沪、深交易所对融资融券业务细则进行修订，明确融券操作实行t+1，以防止投资者变相进行日内回转交易(即t+0)。周二上午数家证券公司宣布即日起暂停融券交易。

　　在现行两融业务中，对融券标的证券，投资者可在同一交易日内，通过买入标的证券及融券卖出同一标证券，并使用当日买入的证券偿还当日融券，以较低成本变相实现日内多次回转交易。这种过于频繁的交易对当前疲弱市场会造成不利影响。

　　尽管监管层采取了多重措施，但目前a股市场还未完全回到正常轨道。两融业务超常规模地扩大，在a股此前快速上涨过程中起到了加杠杆的作用。而去杠杆是一个痛苦的过程，需要时间。