操作空间渐窄 不宜频繁套利

　　上周前三日市场信心逐渐恢复，虽发展为周四三角形整理突破，但笔者最担心的一幕还是发生了：技术面在周五瞬间变坏，直接诱因是传媒报道国际货币基金组织对a股护盘的不良评论。

　　护盘初期不宜言“退出”

　　近期境外传媒专门在开市期间报道对“平准基金”不利的评论，原因到底是配合新加坡富时a股期指沽空操作，还是h股红筹股卖出后被轧空纠结心理作怪，不得而知。网络对护盘过程充满好奇、寻根问底，护盘方稍为应对不慎便引发争议，如为澄清没“低买高抛”称“只买不卖”，引发更大反弹：多少钱转化为“有毒资产”云云。详细的“护盘清单”变相成为境外金融组织指责我们的“证据”。

　　笔者认为，“平准基金”好似前方勇士正在浴血奋战，市场即使不报以鲜花与掌声，至少也应给予理解与宽容；护盘更看重总效果，在保证每日净买入前提下，卖后再买、卖甲买乙正常，不然钱越花越多。本轮大跌后中小投资者饱受惊吓，护盘初战阶段不宜言及“国家队退出方案abc”，渲染“临时措施、适时退出”容易引起军心不稳。