“改革牛”能有多牛？先看看国资改革会怎么改

　　对本轮牛市一个标准的提法是“改革牛”，那么这里的改革具体体现在哪些方面呢？这或许是一个很值得研究的问题。

　　一般来说，这里的改革分成两个层面：一个是资本市场本身的改革，譬如一直受到各方面高度重视的注册制改革，以及各种各样的金融创新等，主要是推动建立一个适应经济发展需要，并且满足保护投资者利益目标的资本市场；而另外一个则是市场上投资对象的改革，如果市场比较完善了，但上市的公司无论是治理结构还是结构分布，以及发展模式都很陈旧，那么也无法形成大牛市氛围，无从为投资者提供好的投资机会的。今年以来，中小市值成长股出现了较大的上涨，这里有多方面的原因，但其中国家对于新兴产业的大力支持，鼓励全民创业，万众创新的政策应该说功不可没。这也可以理解为是一种对经济增长模式进行深层次改革，进而让众多相关企业受益。

　　在这里想着重谈的是国资改革的问题，这无疑也是资本市场的一个重大题材。中国的国有资产规模庞大，在保证国计民生，维护国家安全等方面起到了巨大的作用。但是，多年来国资也出现了经营效率低、创新能力弱以及发展缓慢等问题，需要通过改革的方式来解决。而资本市场的建立，为借助股份制的优势推动改革提供了通道。特别是前几年股权分置改革基本完成后，国资控股的股份制公司的活力有了很大的提升，但是距离各方面的要求，还是有着很大的距离，这也就构成了在当前条件下深化改革的必要性。

　　就资本市场而言，利用其优势，推动收购兼并，资产重组以及实施混合所有制改革，强化建立严格的现代企业制度等等，已经成为人们的共识。去年年初，在市场总体上还比较低迷的背景下，中国石化对下属炼油板块所进行的混合所有制改革，不仅大大提升了公司本身的估值，客观上也为该板块的快速发展打下了基础。