国资忙改革 化工上市公司并购转型潮涌

　　经过三年多的去库存周期后，化工行业整体基本面仍未有实质好转，继续依靠固定资产投资增长进行扩张的发展模式难以持续，行业面临转型升级压力，资产重组和跨界并购成为估值提升的重要途径。

　　wind数据显示，当前化工行业热点主要集中在国企改革、资产重组和跨界转型等概念。业内人士表示，国有企业上市公司中，集团注入优质资产或借壳将是主要操作方式；而民营企业更倾向于主动并购提升业绩。2015年，跨界转型和供需改善将是化工行业的主要投资逻辑。

　　饱受产能过剩困扰

　　工信部数据显示，2014年受国际油价大跌、结构性过剩以及需求不振的影响，石化行业尽管营收略有增长，但利润水平大幅下滑。其中，炼油行业主营业务收入3.5万亿元，同比增长0.7%，利润下降69.6%，利润率0.34%；合成树脂主营业务收入增长6.7%，利润下降16.5%，利润率3.1%；合成橡胶主营业务收增长7.9%，利润增长4.5%，利润率4.8%；合成纤维主营业务收入下降0.4%，亏损37.4亿元。