国际经验：推出股票期权有“一石三鸟”功效

　　适逢机构打开股票期权的开户窗口，有关股票期权推出后对市场影响的探讨也随之成为焦点，而根据绝大多数机构研究发现，从国外成熟市场的经验来看，股票期权推出后，积极影响占绝对主流。

　　针对股票期权推出后对市场的影响，广发证券研究员史庆盛表示，一是期权推出后，相应股票上涨是大概率事件；二是期权推出后，波动率短期上扬长期收敛。

　　数据显示，在美国，股票期权推出之后，现货标的股票的涨幅非常显著，推出后一个月内平均绝对年化涨幅高达50.4%，相对于标普500指数，超额涨幅同样高达45.5%。同时，股票上涨概率显著超过50%，表明大多数股票都能享受期权推出带来的股价上涨；从价格波动情况看，美国市场期权推出后，标的资产一个月内波动率提升显著，但随着时间的推移开始恢复正常但仍高于推出前；从成交量来看，美国市场期权推出后，标的的成交量有大幅度提高，推出一个月后标的成交量已经提升近40%。

　　史庆盛称，期权能有效激活各种股票交易策略，成交量有望迎来井喷。各交易所在期权推出后，相应的多数股票成交量都迎来了稳定的增长，而且这种增长是可持续的，随着时间的推进，投资者对于个股及期权的运用更加科学和灵活，形成一定的依赖性，在期权推出1年至3年内股票实现持续增长。