“周期牛”转向“转型牛” 明年期指或再攀新高

　　回顾2014年，股指走势可谓四季分明，一至四季度，指数走势分别呈现震荡市、牛皮市、小牛市、大牛市的特征。与此同时，股指期货市场资金也发生了翻天覆地的变化。按照15%的平均保证金水平进行计算，2014年年初，hs300股指期货保证金共占用约260亿元，到了12月下旬，考虑到中金所对股指期货保证金比例的调整而按12%计算的话，市场目前占用的保证金总额已经超过580亿元。