“沪港通”今日开闸 A股走势三大猜想

　　期盼已久的沪港通今日成行。在沪港通“通车”的第一周，掺杂着对海外增量资金入市的期盼以及对利好兑现的担忧，高位震荡中的a股市场将如何演绎？

　　猜想一：“二八”剪刀差有望逐步缩小

　　沪港通开通，将通过两地资本市场的连通使得估值逐步趋同。受此逻辑影响，此前a股已在预期推动下发生了估值切换，估值较低且价格较低的“二”类股票大多出现连续上涨，估值相对较高的中小盘股则纷纷遭遇资金撤离，市场二八分化格局凸显、剪刀差越来越大。沪港通开通后，这种剪刀差扩大的态势有望逐步结束，“二八”琴瑟和鸣的格局大概率逐步显现。

　　首先，ah股已经呈现出溢价状态，蓝筹股已经“不便宜”。前期沪港通从测试开始，已推动大盘蓝筹股连续上涨，恒生ah股溢价指数从7月24日的多年以来的低点88.72点逐步攀升，至11月11日已触及阶段高点103.15点，近期也保持在100以上的位置，上周五最新收报101.56点。如果支撑“二”类股票大涨的核心因素在于其估值相对香港市场的折价，那么经过连续大涨，当前ah股的溢价状态则意味着蓝筹股已“不便宜”。